Writer: 
Share
ปี 2026 ถูกจารึกว่าเป็นปีแห่งบททดสอบที่แท้จริงของโลกการเงิน เมื่อปัจจัยลบระดับมหาศาลหรือ “Perfect Storm” โหมกระหน่ำจากการบรรจบกันของสงครามความขัดแย้งระดับโลกและจุดเปลี่ยนทางเทคโนโลยีที่รวดเร็ว การเกิดขึ้นของ “Multiple Black Swans” ส่งผลให้เกิดความตระหนกในตลาดทุนทั่วโลก ทว่าท่ามกลางฝุ่นตลบนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลกลับไม่ได้ร่วงโรยเหมือนภาพจำในอดีต แต่กำลังแสดงให้เห็นถึง “ความแกร่ง” และ “กฎเกณฑ์ใหม่” ที่น่าจับตามอง
ถอดรหัสกฎเกณฑ์ใหม่ บิตคอยน์กับความแกร่งเหนือระดับ 70,000 ดอลลาร์
ในอดีต ข่าวความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มักทำให้ตลาดคริปโต “แตก” และแดงฉานทั้งกระดาน แต่ในปี 2026 นี้ เราได้เห็นภาพที่ต่างออกไป ในขณะที่หุ้นกลุ่ม SME หรือ Nasdaq ย่อตัวลงตามสถานการณ์โลก บิตคอยน์กลับโชว์ฟอร์มแข็งแกร่งด้วยการดีดกลับขึ้นมาแตะระดับเหนือ 70,000 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว
คุณนิรันดร์ ฟูวัฒนานุกูล, CFA, ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ไบแนนซ์ ทีเอช บาย กัลฟ์ ไบแนนซ์ มองว่าตลาดได้สะท้อนข่าวร้าย (Price-in) ไปมากแล้ว โดยเฉพาะหลังจากบิตคอยน์เข้าสู่ภาวะ Oversold อย่างหนักในช่วงเดือนตุลาคม จนกลายเป็นจุดดึงดูดแรงเก็งกำไรมหาศาล สิ่งที่สำคัญที่สุดในรอบนี้คือ Institutional Demand หรือแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันที่รอช้อนซื้ออย่างชัดเจนผ่านเม็ดเงิน ETF Flow ที่ไหลกลับเข้ามา ซึ่งช่วยประคองและผลักดันราคาสินทรัพย์ในระยะสั้นให้ผ่านพ้นช่วงวิกฤตไปได้
Policy Triumvirate กับ 3 ปัจจัยขับเคลื่อนโลกการเงินปี 2026
ข้อมูลจาก Binance Full-Year Report 2025 ชี้ให้เห็นว่า ตลาดในปี 2026 ไม่ได้วิ่งตามอารมณ์เพียงอย่างเดียว แต่ถูกขับเคลื่อนด้วย “สูตรผสม” ของนโยบาย (Policy Triumvirate) ดังนี้
- Fiscal Stimulus: การกระตุ้นทางการเงินผ่านการคืนภาษี (Tax Refund) หรือการลดภาษีนิติบุคคลในกลุ่ม AI และ Tech รวมถึงการขยายงบดุลของ Fed กว่า $225B ต่อปี ซึ่งช่วยอัดฉีดสภาพคล่องและสร้างความเชื่อมั่นให้พุ่งสูงขึ้น
- Monetary Easing: การคาดการณ์เรื่องการลดดอกเบี้ย (Rate Cut) และปริมาณเงิน M2 ทั่วโลกที่ทำจุดสูงสุดใหม่ (ATH) เป็นสัญญาณว่าสภาพคล่องยังมีมหาศาล และพร้อมจะ Rotate เข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล
- Deregulation: นโยบายจากรัฐบาลใหม่ของสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มลดข้อจำกัดด้านเงินทุนใน Wall Street ช่วยปลุกกิจกรรม M&A และ IPO ให้กลับมาคึกคักอีกครั้ง
ความเสี่ยงที่ต้องระวังจาก Bond Yield ถึง AI Bubbles
แม้จะมีแรงส่งด้านบวก แต่ “คลื่นใต้น้ำ” ยังคงเชี่ยว ปัจจัยที่นักลงทุนต้องระวังคือ Sticky Inflation หรือเงินเฟ้อฝังตัวที่ทำให้ Bond Yield 10 ปี ยังค้างอยู่ที่ระดับสูง (4.13%) กลายเป็นต้นทุนค่าเสียโอกาสก้อนใหญ่ที่ดึงเม็ดเงินไม่ให้ไหลเข้าคริปโตได้อย่างเต็มที่
นอกจากนี้ ยังมีความกังวลเรื่อง AI Bubbles เนื่องจากปัจจุบันคริปโตมีความสัมพันธ์ กับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสูงมาก หากการลงทุนใน AI มูลค่ามหาศาลไม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ตามเป้า แรงกระแทกนี้จะส่งผลถึงตลาดคริปโตอย่างเลี่ยงไม่ได้ รวมถึงความแตกต่างของกฎหมายในแต่ละภูมิภาค ที่อาจทำให้สภาพคล่องทั่วโลกถูกแบ่งแยกในช่วงวิกฤต
Strategic Outlook พลิกกระดานสู่ยุคการใช้งานจริง
ดร.กร พูนศิริวงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ ไบแนนซ์ ทีเอช ให้ความเห็นว่า จุดชี้ขาดที่จะทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ระดับแมส (Mass Adoption) คือการจัดการเรื่อง UX Distribution ต่อไปธนาคารจะนำ Stablecoin มาใช้เป็นระบบเบื้องหลัง (Backend) เพื่อความรวดเร็วและตรวจสอบได้ โดยที่ผู้ใช้งานไม่จำเป็นต้องรู้ตัวว่ากำลังใช้คริปโตอยู่
เทรนด์ที่มาแรงที่สุดคือ Tokenization ซึ่ง Mckinsey คาดการณ์ว่าจะเติบโต 50% ทุกปีจนถึงปี 2030 เทคโนโลยีนี้จะเข้ามาแก้ปัญหาความล่าช้าของระบบ Settlement เดิมได้อย่างตรงจุด นอกจากนี้ยังมีการเติบโตของ DEX ที่เริ่มชิงส่วนแบ่งการตลาดมาอยู่ที่ 20% โดยมีแรงขับเคลื่อนจาก Perpetual DEX อย่าง Hyperliquid และ Aster
ที่น่าสนใจคือความเชื่อมั่นจากสถาบันระดับโลกอย่าง Harvard และ Brown ที่เริ่มลงทุนในบิตคอยน์ในระดับหลายสิบล้านดอลลาร์ เป็นการยืนยันว่าบิตคอยน์ได้กลายเป็นสินทรัพย์กระแสหลักอย่างเป็นทางการแล้ว
Thailand Market Landscape: เมื่อโครงสร้างพื้นฐานไทยขยับสู่มาตรฐานโลก
สำหรับประเทศไทย ปี 2026 คือปีที่ตลาดคริปโตมีความ “Mature” หรือเติบโตเต็มที่มากขึ้น โดยมี 3 โปรเจกต์หลักที่กำลังเปลี่ยนภาพลักษณ์สินทรัพย์ดิจิทัล
- Crypto ETF & Futures: กลต. เริ่มออกไลเซนส์ให้ บลจ. แนะนำการลงทุนในคริปโตอย่างเป็นทางการ เพื่อดึงเม็ดเงินกลับเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจไทย
- Thai-baht Stablecoin: การทดสอบใน Sandbox ระหว่าง กลต. และ ธปท. ผ่านระบบ Programmable Payment ที่มีเงินบาทหนุนหลัง 1:1 ซึ่งจะช่วยให้การโอนเงินระหว่างประเทศเสร็จสิ้นได้ภายใน 1 นาที และรองรับตลาดที่เปิด 24 ชั่วโมง
- Bond Token: โปรเจกต์เรือธงในการย้ายพันธบัตรและหน่วยลงทุนขึ้นมาอยู่บนโครงสร้างดิจิทัล เพื่อเพิ่มสภาพคล่องและการซื้อขายข้ามแพลตฟอร์มได้ทันที
โลกสินทรัพย์ดิจิทัลในปี 2026 ไม่ใช่แค่สนามของนักเก็งกำไรอีกต่อไป แต่คือส่วนหนึ่งของระบบเศรษฐกิจจริงที่ขับเคลื่อนด้วยอำนาจรัฐ เม็ดเงินสถาบัน และเทคโนโลยีที่ใช้งานง่ายขึ้น การเลือกลงทุนในปีนี้จะเน้นไปที่ “Flight to Quality” หรือการไหลของเงินไปสู่สินทรัพย์ที่มีศักยภาพและการใช้งานจริง เช่น บิตคอยน์ และโครงสร้างพื้นฐานที่มีสภาพคล่องสูง
